Le confinement devient une réalité ! L'industrie photovoltaïque fait face à sa « plus grande opportunité, aussi dangereuse soit-elle ».

Un détroit qui n'a jamais été véritablement fermé est en train de devenir un « point de bascule » pour le marché mondial de l'énergie.

Le 28 février, les États-Unis et Israël ont lancé des frappes militaires contre l'Iran. Le soir même, le Corps des gardiens de la révolution islamique iranien a annoncé l'interdiction de tout navire traversant le détroit d'Ormuz.

Presque simultanément à cette nouvelle, les prix du pétrole et du gaz ont flambé.

Les données connexes montrent qu'à la clôture des marchés le 3 mars, le prix des contrats à terme sur le pétrole brut léger pour livraison en avril sur le New York Mercantile Exchange a clôturé à 74,56 dollars le baril, soit une augmentation de 4,67 % ; le prix des contrats à terme sur le pétrole brut Brent pour livraison en mai sur le London ICE Futures Exchange a clôturé à 81,40 dollars le baril, soit une augmentation de 4,71 %.

Parallèlement, le prix des contrats à terme sur le gaz naturel néerlandais TTF pour livraison en avril, référence sur le marché européen, s'établissait à 54,290 € par mégawattheure, soit une hausse de 21,98 %. Le prix des contrats à terme sur le gaz naturel britannique pour le même mois a également fortement progressé de 23,90 %, pour atteindre 140,990 pence par unité calorifique, soit environ 1,41 £.

01. Le détroit d'Ormuz : un point de passage énergétique critique

Si l'on compare le système énergétique mondial à un réseau complexe de vaisseaux sanguins, alors le détroit d'Ormuz en est une aorte particulièrement vitale.

Ce détroit, qui relie le golfe Persique à l'océan Indien, est la voie maritime d'exportation du pétrole brut en provenance des principaux pays producteurs du Moyen-Orient, tels que l'Arabie saoudite, l'Irak, les Émirats arabes unis, le Koweït, l'Iran et le Qatar. Autrement dit, tant que le pétrole devra quitter le golfe Persique, il ne pourra pas contourner ce détroit.

Quelques chiffres suffisent à illustrer son importance : l’Arabie saoudite exporte environ 5,3 à 6 millions de barils de pétrole brut par jour ; l’Irak, entre 3,2 et 3,7 millions de barils ; les Émirats arabes unis, entre 1,5 et 1,9 million de barils ; le Koweït, entre 1,3 et 2,1 millions de barils ; l’Iran, entre 1,4 et 2 millions de barils ; le Qatar, entre 1,1 et 1,2 million de barils… Au total, le détroit d’Ormuz voit transiter quotidiennement environ 20 millions de barils de pétrole brut et de produits pétroliers raffinés, soit près de 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole. Il ne s’agit pas d’une simple voie de navigation ; c’est la principale voie d’exportation du pétrole du Moyen-Orient.

Plus important encore, le Qatar dépend de ce détroit pour la quasi-totalité de ses exportations de gaz naturel liquéfié. Pour l'Europe, cela signifie non seulement du pétrole, mais aussi du gaz.

Certains pourraient se demander si l'OPEP n'a pas déjà annoncé une augmentation de sa production. En effet, l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) a annoncé le 1er avril que ses huit principaux pays producteurs de pétrole avaient décidé d'accroître leur production quotidienne de 206 000 barils en avril. Toutefois, ce chiffre ne représente qu'environ 1 % du volume de trafic quotidien dans le détroit d'Ormuz, une augmentation négligeable.

L'histoire est éloquente. Pendant des décennies, le détroit d'Ormuz n'a jamais été véritablement fermé. Même durant la guerre Iran-Irak (1980-1988), l'Iran s'est contenté de menacer à maintes reprises de le fermer, sans jamais passer à l'acte.

Mais même les menaces suffisent à déclencher une grave réaction en chaîne. Les prix internationaux du pétrole ont grimpé de 13 $ à 41 $ le baril, provoquant directement la seconde crise pétrolière. Les coûts de production dans les pays industrialisés occidentaux ont explosé, le taux de croissance économique américain a chuté de 5,6 % à -0,3 %, une forte inflation et un chômage élevé ont coexisté, et l'économie mondiale a subi un coup dur.

Cette fois, le blocus du détroit d'Ormuz n'est plus une menace, mais une réalité.

À la clôture des marchés le 3 mars, les cours des contrats à terme sur le pétrole brut WTI et Brent ont progressé de près de 5 % en une seule journée. Plusieurs institutions prévoient que si le blocus se poursuit, le prix du pétrole atteindra 120 à 150 dollars le baril.

Lorsque la chaîne d'approvisionnement énergétique mondiale est véritablement « étranglée », la réaction du marché ne se limite jamais aux fluctuations d'une seule journée, mais concerne les risques d'approvisionnement pour les mois, voire les années à venir.

02. La flambée des prix du pétrole : opportunité et test pour le photovoltaïque

Les prix élevés du pétrole ont toujours été le plus puissant « carburant » pour énergie nouvelle industrie.

Lorsque le prix du pétrole brut atteindra 100 dollars le baril, voire approchera les 150 dollars, la structure mondiale des coûts de l'électricité sera profondément modifiée. Pour les pays dépendants de la production d'électricité à partir de pétrole, notamment au Moyen-Orient, en Afrique et en Asie du Sud, le coût marginal de production d'un kilowattheure d'électricité augmentera rapidement.

Dans cette situation, l'avantage économique de l'énergie photovoltaïque combiné à stockage d'énergie représente un rapport coût-performance véritablement supérieur.

L'impasse qui perdure depuis quatre ans dans le conflit russo-ukrainien a sensibilisé l'Europe aux risques stratégiques liés à la dépendance à une source unique d'approvisionnement en gaz naturel. Le récent blocus du détroit d'Ormuz rappelle une fois de plus au monde que même si le pétrole est abondamment disponible sur son territoire, il est inutile s'il ne peut être exporté.

D'après les derniers calculs des analystes de JPMorgan, si le détroit d'Ormuz reste bloqué pendant une période prolongée, les pays producteurs de pétrole du Moyen-Orient seront contraints de réduire leur production après environ 25 jours de production continue. La capacité de stockage limitée empêchera le transport du pétrole, ce qui entraînera l'arrêt des chaînes de production.

Le message sous-jacent est clair : la dépendance à l'égard de systèmes énergétiques centralisés qui « doivent passer par un point de passage obligé » est intrinsèquement risquée.

La nature distribuée du photovoltaïque offre une approche alternative. centrales électriques sur les toits et dans les parcs industriels Bien qu'elle ne remplace pas entièrement le réseau électrique principal, l'énergie photovoltaïque peut fournir une alimentation de secours en cas de circonstances extrêmes. Cette capacité à produire et consommer de l'énergie localement est en soi précieuse. De ce point de vue, la hausse des prix du pétrole représente effectivement un atout à moyen et long terme pour le photovoltaïque.

Le problème réside toutefois dans le fait que l'épicentre de cette tempête se situe précisément au Moyen-Orient, le « nouveau foyer » dans lequel les entreprises photovoltaïques chinoises ont massivement investi ces deux dernières années.

Ces deux dernières années, plus de 20 entreprises photovoltaïques chinoises ont implanté des usines en Arabie saoudite, aux Émirats arabes unis et à Oman, pour un investissement dépassant les 20 milliards de yuans. Les entreprises leaders espèrent tirer parti des avantages locaux en matière de coûts et de politiques publiques pour conquérir les marchés européens et émergents. Cependant, la fermeture du détroit d'Ormuz bloque cette voie maritime.

Il y a d'abord l'impact logistique. Ce détroit n'est pas seulement une voie de passage pour le pétrole, mais aussi un nœud maritime crucial reliant le Moyen-Orient à l'Asie et à l'Europe. S'il est bloqué, les navires devront interrompre leur navigation pour éviter les dangers ou contourner le cap de Bonne-Espérance, ce qui allongera les trajets d'environ 10 à 14 jours et augmentera les coûts de fret de 30 à 50 %.

Les entreprises possédant des usines en Arabie saoudite et à Oman, qu'elles importent des équipements et des matières premières ou exportent des produits vers le marché européen, subissent une pression accrue sur les délais et les coûts. L'allongement de la chaîne d'approvisionnement entraîne un réajustement des stocks, des flux de trésorerie et des cycles de livraison.

Deuxièmement, il y a la fluctuation des coûts des matières premières. L'Iran est non seulement un important producteur de pétrole, mais aussi un producteur majeur de gaz naturel à l'échelle mondiale. La crise géopolitique a suscité des inquiétudes sur le marché quant aux perturbations de l'approvisionnement, ce qui a entraîné une hausse des prix internationaux du gaz naturel de 10 à 20 % à court terme.

Le gaz naturel est une matière première essentielle pour production de verre photovoltaïque , représentant 10 à 15 % des coûts de production. Son augmentation de prix entraînera une hausse des coûts des modules. Comparée à l'augmentation limitée de prix des panneaux solaires La hausse excessive des coûts des matières premières auxiliaires réduira davantage les marges bénéficiaires des fabricants en aval et en aval. De plus, en tant que fournisseur mondial majeur de néon et de krypton, l'Iran, confronté à des perturbations de ses exportations, a vu son approvisionnement en ces gaz spéciaux pour l'électronique diminuer à court terme, ce qui pourrait impacter les calendriers de production de certaines lignes de production haut de gamme, notamment celles produisant du néon et du krypton. Batteries de type N .

Enfin, cette incertitude est tout aussi importante pour les entreprises qui investissent déjà dans des capacités de production en Arabie saoudite et à Oman.

D'une part, se pose la question de la sécurité du personnel ; d'autre part, si le conflit s'étend au cœur de la péninsule arabique, les usines nouvellement construites risquent de devoir fermer. Plus important encore, cette soudaine instabilité régionale influencera les décisions des institutions financières et des capitaux internationaux, rendant plus prudents les projets de coentreprise et de financement, auparavant ambitieux.

Par conséquent, cette crise ne représente pas une aubaine unilatérale pour l'industrie photovoltaïque.

D’une part, la logique de la sécurité énergétique se trouve renforcée et la valeur des énergies propres est mise en avant ; d’autre part, les chaînes d’approvisionnement sont perturbées, les coûts augmentent et les risques régionaux s’intensifient. Opportunités et défis se chevauchent.

Conclusion

Alors, comment devons-nous envisager cette situation de coexistence d’« opportunités » et de « défis » ?

Si l'on ne considère que le court terme, la réponse n'est pas optimiste.

La hausse des coûts logistiques, l'allongement des délais de livraison, la fluctuation des prix des matières premières et les retards de livraison des projets constituent autant de pressions réelles sur les coûts. En particulier pour les entreprises qui viennent de s'implanter au Moyen-Orient et qui sont encore en phase de montée en puissance de leur production, tout retard dans l'installation des équipements perturbera leur calendrier de production, impactant leur trésorerie et leur capacité à honorer les commandes.

Compte tenu des marges bénéficiaires déjà limitées dans la chaîne de valeur de l'industrie, toute augmentation des coûts pourrait être la goutte d'eau qui fait déborder le vase.

Cependant, la logique change sur une période plus longue.

Lorsque 20 à 30 % du transport maritime mondial de pétrole devient incertain en raison de la fermeture du détroit d'Ormuz, l'énergie n'est plus seulement une matière première, mais un enjeu de sécurité. Si le pétrole ne peut être exporté, sa valeur financière et stratégique s'en trouvera diminuée.

L'histoire ne se répète pas simplement, mais elle rime souvent. Le conflit russo-ukrainien de 2022 a entraîné un essor du marché photovoltaïque européen ; la crise du détroit d'Ormuz en 2026 pourrait inciter davantage de pays à réévaluer leurs structures énergétiques et à accélérer leur transition stratégique vers l'énergie solaire. énergie renouvelable .

Cela ne se traduira peut-être pas par un essor immédiat du secteur, mais il pourrait très bien s'agir d'une restructuration plus profonde de l'ordre énergétique.